65. yiqicao17

深究：行业管理缺失昨天，一位在西安从事酒店管理行业的业内人士告诉记者，其实对于大部分酒店来说，客房洗漱用品的成本在酒店总成本构成中只占很小一部分，除了节省成本的因素外，之所以会出现这样“以次充好”“质量堪忧”的问题，更多的可能是酒店对采购部门管理的缺失，以及这一行业硬性规定的缺失。

不可否认的是，从玩家层面来讲，国内游戏生态确实在变好，玩家口味更加多样化，对游戏性和审美性的追求也在提高，最重要的，正版意识在不断加强，在国内屡次爆发版权舆论争论的情况下，更多人对知识产权有了更正面更深刻的认识。Switch选在这个时候进入中国，也算是天时、人和齐备，至于地利好不好，也得等到真正进来之后，看游戏的数量和过审情况，再来评判了。

不过值得注意的是，自2018年四季度以来，伴随宏观政策转向稳增长，月度基建投资同比增速恢复正增长。对于2018年经济增速回落，经济学家邓海清表示：“一方面不必过于悲观——经历过去几年的‘三去一降一补’，地方政府债务、企业杠杆率、工业通缩、房地产高库存等根本性问题均得到显著改善，经济失速的可能性不高。另一方面，应该看到经济增速调整乃至收入增速调整的长期性。”

游戏类的上市公司，也在2018年经历了断崖式下滑。据Wind资讯2018年9月的数据，52家国内游戏上市公司中，有45家股价下滑，其中38家跌幅超过20%。2018年12月5日，央视财经频道特意做了一期报道称，目前的上市游戏企业和中小游戏创业公司中，近半数出现了营收下滑。

书接前文，前文我们提到了电子游戏诞生的坎坷之路，起初人们开发的电子游戏只是为了验证硬件的计算能力，很少有关注电子游戏本身娱乐价值。好不容易，在1962年，有人认识到了游戏本身的魅力。但碍于当时计算机成本太高，无法在普通消费者中流通。今天我们要讲的，就是创造了游戏行业的雅达利公司。

从风格和板块表现看，在降息初期，1）成长股开始再度跑赢；2）板块层面最主要的变化是金融股表现落后（特别是保险和券商），而周期品和可选消费品反弹，同时防御板块和必需消费品依然有不错表现；3）从估值与盈利动态关系上，得益于利率下行，估值对市场的拖累相比加息末期明显降低，不过盈利依然是支撑市场的主要因素。