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李彦宏从网球场直接去了小茶馆，上身无领浅色条纹T恤，下身深色短裤。女领导见面拉着李彦宏的手不放，问：李总您经常锻炼吧，大腿长得好健硕。没错，用的就是“健硕”这个词。女领导的眉尖眼上，都是小兴奋。李彦宏很紧张，采访全程，他一直夹着腿，藏着，避着女领导的目光。茶几不高，他的躲避有些困难，这使他采访全程都很不自然。

事实上，一直以来，邮储银行始终受到机构投资者的青睐，也为机构投资者创造了丰厚的回报。数据显示，2016年至2018年，邮储银行营业收入年均复合增长率为17.57%，净利润年均复合增长率为14.76%，均大幅领先可比同业。与此同时，邮储银行近年来分红比例逐年提高，2018年度已经达到30%。

西南证券表示，公司2018年四个季度投资收益各主要构成项目金额存在一定的波动，四季度上升的主要原因系股票基金分红及债券利息收入金额较大。该两个项目金额较大的具体原因：一是确认股票基金分红投资收益2.1亿元；二是债券利息收入增加2.1亿元，增加主要原因系对于纳入合并范围的结构化主体持有的债券，公司年度报表将其持有期间按照实际利率法确认的利息收入在“投资收益”科目列报，金额为1.8亿元；在季报中，与各结构化主体单体报表处理一致将其列报于“利息净收入”科目，未进行调整。

我最怕的就是当老板说什么大家都说“好”。那时公司就危险了。当然，这里的前提是我认为我们同事很多都在许多方面比我强。如果认为自己是公司里最聪明的人的“老板”是很难认同我这个观点的。其实是不是第一没有那么重要，因为消费者在买东西时一般并不在乎谁是第一，他们在乎的是买的东西是什么（消费者导向）。我记得当年我们买万科时就有人问过我，说万一万科假账怎么办。我说，以我认识的王石而言，他绝不是会关在房间里和财务商量个假账来蒙股东的人。其实那时和王石不熟，现在也不算熟，就是直觉而已。

其实每个人都多少知道自己能做什么，但往往不知道自己不该做什么。如果每个人把自己干过的不应该干的事情不干的话，结果的差异会大大超出一般人的想象。可以看看芒格讲的如何赚20000亿美金的例子。芒格也许真的心里素质好，传说曾经因为用margin两年内亏掉大部分身价（大概70年代的时候）。所以有了只需要富一次的说法。芒格大概可以算富过一次半的人了。

我想再简单地把我目前对投资的基本理解写一下：1、买股票就是买公司。所以同样价钱下买的公司是不是上市公司并没有区别，上市只是给了退出的方便而已。2、公司未来现金流的折现就是公司的内在价值。买股票应该在公司股价低于其内在价值时买。至于应该是40%还是50%（安全边际）还是其他数字则完全由投资人自己的机会成本情况来决定。